根据上海证券报报道，交易所昨日盘前公布的数据显示，沪深两市融资余额在“五一”假期后显著回升，显示高风险偏好资金情绪有所转暖。融资资金节后主攻两大方向，一是以宁德时代为代表的超跌白马股，二是石油石化、煤炭有色等绩优周期板块。
具体来看，截至5月5日收盘，沪深两市融资余额报14397.55亿元，较节前最后一日增加59.88亿元，一举扭转此前连续17个交易日下滑的趋势。近60亿元的增长，也创下了今年以来融资余额的第五大单日增量。
在近期大盘低位震荡的过程中，石油石化、煤炭等周期板块因业绩确定性较强，走出相对独立的行情，其中不少龙头公司也获得了融资客的追捧。
中信证券策略团队表示，以钢铁、煤炭、化工、有色为主要代表的上游资源品盈利能力与PPI高度相关。在多重因素影响下，原材料价格自去年下半年开始持续上行，今年一季度上游资源品占工业板块盈利比重抬升至44%，相比去年一季度的34%提升了10个百分点，这意味着产业链利润分配在快速向上游集中。展望二季度，预计该趋势仍将延续。
回顾整个两融交易，此前市场担心大盘持续回调会造成两融强制平仓量增加，但从机构最新统计的数据来看，目前两融交易活跃度虽已降至多年低位，但整体维持担保比例依然较为健康。
中信证券策略分析师李世豪表示，从场内杠杆水平来看，4月26日沪指触及阶段最低点时，全市场平均担保比例为235.10%，仍高于2018年最低的215.60%、2016年最低的226%和2018年最低的216%，杠杆压力明显小于以往市场大幅调整时。
“随着近期金融领域政策发力，市场情绪已经逐渐好转，有望平稳度过流动性压力最大的时期。”中信证券策略团队如此判断。
